Lição 5: Bancos Centrais e Taxas de Juros.
5.1 Importância das Taxas de Juro para Forex.
As taxas de juros desempenham o papel mais importante na movimentação dos preços das moedas no mercado de câmbio. Como as instituições que definem as taxas de juros, os bancos centrais são, portanto, os atores mais influentes. As taxas de juros ditam fluxos de investimento. Como as moedas são as representações da economia de um país, as diferenças nas taxas de juros afetam o valor relativo das moedas em relação umas às outras. Quando os bancos centrais mudam as taxas de juros, fazem com que o mercado cambial sofra movimento e volatilidade. No reino do comércio Forex, especulação precisa dos bancos centrais & rsquo; ações podem aumentar as chances do negociador para um comércio bem sucedido.
Taxas de juros indicam o investimento.
As taxas de juros podem ser simplesmente definidas como a quantidade de dinheiro que um mutuário deve pagar a um credor para manter seu dinheiro. Em uma representação simples do mercado de câmbio, o credor é um investidor que detém dinheiro ou ativos e o mutuário é um banco dentro de um determinado país. O credor (investidor) fornece dinheiro ao mutuário (o banco) e receberá, após um período de tempo específico, juros em conjunto com o montante original que ele colocou. Geralmente, os juros são aplicados como uma taxa anual ou percentual montante a ser emprestado. No interesse de negociação forex é creditado em uma base diária.
Um exemplo simples:
Uma investidora dos EUA, Jane, quer colocar 100 dólares em uma conta poupança com um banco nacional ou estrangeiro. A taxa de juros do banco dos EUA é de 5,25%. No Japão, a taxa de juros para uma conta poupança é de 0,25% e na Nova Zelândia é de 7,25%. Ao considerar o melhor investimento após um ano, Jane pode recuperar US $ 105,25 investindo nos EUA, US $ 100,25 no Japão e US $ 107,25 na Nova Zelândia. Abrindo uma conta e & ldquo; emprestando & rdquo; dinheiro para um banco da Nova Zelândia é a opção de investimento que alcança o maior retorno para Jane.
A decisão de investimento de Jane mostra que taxas de juros mais altas atraem capital. Como resultado, os bancos centrais podem tentar atrair investimentos estrangeiros para seus países por meio de taxas de juros mais altas.
Como as taxas de juros desempenham um papel nos mercados de moeda.
Um aumento nas taxas de juros incentiva os comerciantes a investir nesse mercado e faz com que a demanda pela moeda aumente. À medida que a demanda aumenta, a moeda se torna mais escassa e, consequentemente, mais valiosa. Os investidores são atraídos para a moeda, fazendo com que ela aprecie, porque eles vão ganhar um rendimento maior em seus investimentos, como no exemplo de Jane. Para comprar os ativos do país (ações ou títulos), Jane terá que converter sua moeda doméstica para a moeda do país-alvo, aumentando também a demanda. Por outro lado, uma queda nas taxas de juros dissuade os investidores de comprar ativos nessa economia, já que o retorno sobre o investimento é agora menor. A moeda da economia vai se depreciar como resultado da demanda mais fraca.
Taxas de juros do banco central.
Todas as posições abertas (no final de um dia de negociação) devem ser & quot; roladas sobre & quot; para o dia seguinte. O diferencial de taxa de juros entre as duas moedas determinará se um crédito ou um débito é aplicado à conta de cada cliente.
Esta técnica implica tomar emprestado de uma moeda cuja taxa de juros é geralmente baixa (geralmente o iene) e investir esse dinheiro em ativos ou moedas que ganham taxas significativamente mais altas. Um exemplo seria se você emprestasse iene a uma taxa de 0,5% e investisse na Nova Zelândia a uma taxa de 8,25%.
Esse tipo de transação atrai uma grande variedade de investidores: tanto pessoas físicas quanto fundos de hedge, para não mencionar os investidores institucionais.
O risco é que o iene se valorize, o que significa que qualquer ganho obtido com uma taxa de juros externa seria compensado pelo valor mais alto que você precisa pagar aos credores japoneses.
Taxas de Juros do Banco Central.
Esta página fornece um guia para as taxas de juros atuais de vários bancos centrais de todo o mundo. Estas são as taxas em que os bancos centrais emprestam dinheiro aos bancos comerciais. As taxas de juros são uma ferramenta viável usada pelos bancos centrais para conduzir as políticas monetárias de seus países.
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1,50% AUD Austrália 0,00% BGN Bulgária 1,25% CAD Canadá -0,75% CHF Suíça 4,35% CNY China 0,75% CZK República Checa 0,05% DKK Dinamarca 0,00% EUR Zona Euro.
0,50% GBP Reino Unido 1,75% HKD Hong Kong 0,90% HUF Hungria 0,10% ILS Israel -0,10% JPY Japão 7,50% MXN México 0,50% NOK Noruega 1,75% NZD Nova Zelândia.
1.50% PLN Polónia 2.25% RON Roménia 7.25% RUB Rússia -0.50% SEK Suécia 0.59% SGD Singapura 8.00% TRY Turquia 1.75% USD EUA 6.50% ZAR África do Sul.
Zona euro, EUR (taxa de refinanciamento)
Como as taxas de juros do banco central afetam a negociação de moeda.
As taxas de juros desempenham um papel importante na determinação dos preços das moedas. Como as taxas de juros atuais são fixadas pelos bancos centrais, os últimos são os atores mais influentes, cujas decisões determinam o fluxo de investimentos para um determinado país.
Como, em geral, uma moeda é a representação da economia de um país, as diferenças nas taxas de juros afetam o valor relativo de uma moeda em comparação a outra.
Mudanças nas taxas de juros dos bancos centrais geralmente causam movimentos e, às vezes, alta volatilidade no mercado Forex.
Uma especulação cuidadosa sobre as ações dos bancos centrais pode aumentar as chances de um comerciante obter lucro.
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Lição 5: Bancos Centrais e Taxas de Juros.
5.2 O Papel dos Bancos Centrais.
Bancos Centrais Estabelecem Taxas de Juros.
Como os bancos centrais, também conhecidos como bancos de reserva, desempenham o papel crucial de fixar as taxas de juros, eles precisam ser seguidos e estudados por um trader de Forex fundamental (e até técnico). Os bancos centrais querem alcançar a estabilidade financeira de sua moeda (ou seja, combater a inflação) e manter o crescimento econômico global em seu país. Sua principal responsabilidade é supervisionar a política monetária de um determinado país ou grupo de países (no caso da União Européia). A política monetária refere-se aos vários esforços feitos para efetivamente controlar e administrar a quantidade de dinheiro que circula dentro de uma nação. Os investidores qualificados são capazes de identificar adequadamente qual a moeda que experimentará um aumento nas taxas de juros com base nas declarações do banco central e nos dados financeiros recebidos. Aqueles investidores que estão corretos em suas especulações podem prever como as respectivas moedas devem se mover e, como resultado, devem ser capazes de tomar as posições longas ou curtas apropriadas.
Papel do Banco Central no Combate à Inflação.
Os bancos centrais atuam de maneira a diminuir os efeitos da inflação em uma economia. A inflação refere-se a um aumento nos níveis de preços, o que causa uma queda no poder de compra de uma moeda. A inflação representa uma cesta inteira de bens e serviços, não apenas um aumento no preço de um item. Monitorar os preços de uma determinada cesta é conhecido como indexação e fornece um método confiável de rastrear o movimento inflacionário.
Os efeitos da inflação podem ser sentidos em quase todos dentro de uma sociedade, independentemente de se envolver ou não na negociação. Em épocas de alta inflação, os funcionários exigirão mais dinheiro para seu trabalho, pois o salário por hora anterior não reflete mais o mesmo valor. Para pagar mais seus funcionários, as empresas precisam aumentar seus preços para que também consigam aumentar os salários de seus funcionários.
Inflação e Petróleo (Exemplo)
Inflação Curiosamente, a inflação pode ser compensada pelo aumento no preço de apenas um item crucial (alimento ou energia) também. Um exemplo de uma commodity volátil que pode causar inflação é o petróleo. Um aumento no preço do petróleo faria com que muitos outros itens que o utilizam como insumo no processo de produção (como a gasolina) também aumentassem de preço e, portanto, iniciassem o processo inflacionário. A inflação representa um problema para a população porque ela erode a riqueza e o padrão de vida das pessoas, já que suas contas bancárias e salários parecem diminuir, enquanto os preços aumentam. O poder de compra da moeda diminui e a moeda perde força. Portanto, a natureza erosiva da inflação exige as ações tomadas pelo banco central.
Afeta da Inflação nas Taxas de Juros e Investimentos.
Se a inflação é uma preocupação, então o banco central elevará as taxas de juros para aplacar a pressão inflacionária. Taxas de juros mais altas farão com que a inflação diminua porque custará mais para empresas e consumidores tomar empréstimos de bancos para financiar investimentos ou consumo (ou seja, para os consumidores será mais difícil refinanciar uma hipoteca de uma casa para liberar dinheiro). Com acesso mais restritivo ao dinheiro, a atividade econômica desacelera e as pressões inflacionárias também diminuem.
A taxa de juros mais alta fará com que a moeda se valorize aos olhos dos investidores, tanto nacionais quanto estrangeiros, já que eles se beneficiarão de um rendimento maior dos ativos do país. Se a moeda está agora a valorizar em relação a outras moedas, então os investidores Forex irão comprá-la para negociar com a tendência, enviando ainda mais dinheiro para essa economia.
É, portanto, um delicado equilíbrio que os bancos centrais têm que atacar. Eles gostariam que taxas de juros mais altas fortalecessem a moeda e promovessem o investimento estrangeiro, mas devem estar cientes de que as taxas de juros mais altas prejudicam as empresas domésticas e os consumidores que dependem do empréstimo de dinheiro dos bancos.
Nas páginas seguintes, vamos olhar para um exemplo de taxas de juros e bancos centrais, e seu impacto no mercado Forex no trabalho.
Por que as taxas de juros são importantes para os comerciantes de Forex.
O maior fator que impulsiona o mercado de câmbio estrangeiro são as mudanças nas taxas de juros feitas por qualquer um dos oito bancos centrais globais. (Conheça os Principais Bancos Centrais fornece informações sobre essas instituições financeiras.) Essas mudanças são uma resposta indireta a outros indicadores econômicos feitos ao longo do mês, e possuem o poder de movimentar o mercado imediatamente e com força total. Como as mudanças na taxa surpresa geralmente causam o maior impacto nos negociadores, entender como prever e reagir a esses movimentos voláteis pode levar a respostas mais rápidas e a níveis mais altos de lucro.
Fundamentos da taxa de juros.
As taxas de juros são cruciais para os day traders no mercado cambial por uma razão bastante simples: quanto maior a taxa de retorno, mais juros são acumulados sobre a moeda investida e maior o lucro. (Leia uma introdução no mercado Forex para obter informações básicas)
É claro que o risco nessa estratégia é a flutuação da moeda, que pode compensar dramaticamente quaisquer recompensas que geram juros. Embora você sempre queira comprar moedas com juros mais altos (financiá-las com juros menores), esse movimento nem sempre é uma decisão sábia. Se a negociação no mercado forex fosse tão fácil, seria altamente lucrativo para qualquer pessoa armada com esse conhecimento. (Leia mais sobre este tipo de estratégia em Delivering de Moedas.)
Isso não quer dizer que as taxas de juros são muito confusas para o comerciante médio dia; apenas que eles devem ser vistos com um olhar cauteloso, como qualquer um dos comunicados de imprensa regulares. (Leia Trading On News Releases para saber mais.)
Como as taxas são calculadas.
O conselho de administração de cada banco central controla a política monetária de seu país e a taxa de juros de curto prazo na qual os bancos podem tomar empréstimos uns dos outros. Os bancos centrais aumentarão as taxas para conter a inflação e reduzirão as taxas para encorajar os empréstimos e injetar dinheiro na economia.
Normalmente, você pode ter uma forte noção do que o banco decidirá examinando os indicadores econômicos mais relevantes, a saber:
(Leia mais sobre a CPI e outros indicadores de saúde econômica em nosso tutorial sobre Indicadores Econômicos).
Previsão de taxas do banco central.
Armado com dados destes indicadores, um comerciante pode praticamente unir uma estimativa para uma mudança de taxa. Normalmente, à medida que esses indicadores melhoram, a economia está indo bem e as taxas precisam ser aumentadas ou, se a melhora for pequena, permanecerem as mesmas. Na mesma nota, quedas significativas nesses indicadores podem significar um corte nas taxas a fim de encorajar os empréstimos. (Leia mais sobre esses fatores nas Forças por trás das taxas de juros.)
Fora dos indicadores econômicos, é possível prever uma decisão de taxa por:
Assistindo aos principais anúncios Analisando as previsões.
Os principais anúncios dos dirigentes dos bancos centrais tendem a desempenhar um papel vital nos movimentos da taxa de juros, mas são frequentemente negligenciados em resposta a indicadores econômicos. Isso não significa que eles devam ser ignorados. Sempre que um conselho de administração de qualquer um dos oito bancos centrais está programado para falar publicamente, ele geralmente dará uma visão de como o banco vê a inflação.
Por exemplo, em 16 de julho de 2008, o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, deu seu testemunho semestral de política monetária perante o Comitê da Câmara. Em uma sessão normal, Bernanke lê uma declaração preparada sobre o valor do dólar americano, bem como responde a perguntas dos membros do comitê. Nesta sessão, ele fez o mesmo. (Leia mais sobre o chefe do Fed em Ben Bernanke: Antecedentes e Filosofia.)
Bernanke, em sua declaração e respostas, afirmou que o dólar dos EUA estava em boa forma e que o governo estava determinado a estabilizá-lo, embora os receios de uma recessão estivessem influenciando todos os outros mercados.
A sessão das 10 da manhã foi amplamente seguida por comerciantes e, como era positiva, previa-se que o Federal Reserve aumentaria as taxas de juros, o que trouxe uma alta de curto prazo do dólar em preparação para a próxima decisão de taxa.
O EUR / USD caiu 44 pontos ao longo de uma hora (bom para o dólar americano), o que resultaria em um lucro de US $ 440 para os traders que atuaram no anúncio.
A segunda maneira útil de prever as decisões da taxa de juros é através da análise de previsões. Como os movimentos das taxas de juros são geralmente bem antecipados, as corretoras, bancos e traders profissionais já terão uma estimativa consensual sobre qual é a taxa.
Os comerciantes devem ter quatro ou cinco dessas previsões (que devem ser muito próximas numericamente) e calculá-las de forma a obter uma previsão mais precisa.
Quando uma taxa surpresa ocorre.
Não importa quão boa seja sua pesquisa ou quantos números você tenha triturado antes de uma decisão de taxa ser tomada, os bancos centrais podem lançar uma curva de bola e derrubar todas as previsões fora do parque com uma subida ou corte de taxa surpresa.
Quando isso acontece, você deve saber em qual direção o mercado se moverá. Se houver um aumento da taxa, a moeda irá apreciar, o que significa que os comerciantes estarão comprando. Se houver um corte, os comerciantes provavelmente estarão vendendo e comprando moedas com taxas de juros mais altas. Depois de determinar isso:
Aja rapidamente! O mercado tende a se mover na velocidade da luz quando uma surpresa chega, porque todos os comerciantes competem para comprar ou vender (dependendo da caminhada ou corte) à frente da multidão, o que pode levar a um lucro significativo, se feito corretamente. Esteja ciente de uma reversão de tendência volátil. A percepção de um negociador tende a dominar o mercado na primeira divulgação de dados, mas a lógica entra em jogo e a tendência provavelmente continuará na maneira como estava indo.
O exemplo a seguir ilustra as três etapas acima em ação.
Em julho de 2008, o Banco da Reserva da Nova Zelândia teve uma taxa de juros de 8,25% - uma das mais altas dos bancos centrais. A taxa esteve estável nos últimos quatro meses, uma vez que o dólar neozelandês era uma commodity quente para os traders comprarem devido a suas taxas mais altas de retorno.
Em julho, contra todas as previsões, o conselho de administração do banco reduziu a taxa para 8% em sua reunião mensal. Embora a queda de um quarto percentual pareça pequena, os comerciantes forex tomaram isso como um sinal do medo do banco de inflação e imediatamente retiraram fundos, ou venderam a moeda e compraram outros - mesmo que os outros tivessem taxas de juros mais baixas.
O NZD / USD caiu de .7497 para .7414 - um total de 83 pontos, ou pips, ao longo de cinco a 10 minutos. Aqueles que venderam apenas um lote do par de moedas ganharam um lucro líquido de US $ 833 em questão de minutos.
Tão rapidamente quanto o NZD / USD degenerou, não demorou muito para que voltasse à pista com sua tendência atual, que era ascendente. A razão pela qual não continuou em queda livre foi que, apesar do corte da taxa, o NZD ainda tinha uma taxa de juros mais alta (8%) do que a maioria das outras moedas. Saiba como as commodities influenciam o dólar neozelandês nos preços das commodities e nos movimentos cambiais.
Como uma nota secundária, é importante ler o boletim de imprensa real do banco central (depois de determinar se houve uma mudança de taxa surpresa) para entender como o banco vê as futuras decisões de taxa. Os dados do release muitas vezes induzem uma nova tendência na moeda após os efeitos de curto prazo terem ocorrido.
The Bottom Line.
Após as notícias e analisando as ações dos bancos centrais deve ser uma alta prioridade para os comerciantes forex. Como os bancos determinam a política monetária de sua região, as taxas de câmbio tendem a se mover. À medida que as taxas de câmbio se movimentam, os traders têm a capacidade de maximizar os lucros - não apenas através da acumulação de juros de carry trades, mas também das flutuações reais no mercado. Uma análise minuciosa da pesquisa pode ajudar um profissional a evitar movimentos surpreendentes e reagir a eles apropriadamente quando eles inevitavelmente acontecem.
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